当前位置: 主页 >> 历史

金融:银行业周报 短期反弹或来自于货币政策数量松动

来源:  点击次数:0  时间:2019-10-09

金融:银行业周报 短期反弹或来自于货币政策数量松动 2010-06-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点本周观点宏观方面来看,热钱流出、通胀水平提升引致实体经济吸纳资金能力增强,银行调整证券投资久期,理财产品的分流以及央行连续上调三次准备金率的累积影响,银行间资金紧缺,利率不断创新高。五月信贷规模复合预期,结构趋于均衡,全年信贷规模可控;五月通胀率环比回落,从翘尾因素和国外需求看全年通胀拐点或现,货币政策数量放松的可能性在加大。流动性预期改善及外围市场有企稳迹象,市场阶段性反弹的驱动因素具备。

银行业方面,农行上市或许提振银行投资气氛,期待央行数量放松。然国务院发文规范政府融资平台贷款属于中性偏好的消息,政府对09年巨量信贷采取“疏、堵、续”相结合,有利于化解政府融资平台贷款的实际负面影响。疏,将无现金流且符合公益性项目从政府融资平台中剥离,纳入财政预算;堵,不符合政府公益性项目且无自尝现金流的贷款不许发放;续,对有稳定自尝现金流及融资平台具备偿还能力的贷款继续鼓励发放。综合上述信息,行业整体新增信息偏利好。

本周市场表现本周自选组合涨幅为- . 4%,沪深 00银行指数涨幅-1.46%,沪深 00指数涨幅为0.5 %,跑输行业及大盘;自选组合从建仓到现在,累计跑输大盘5.1 %和行业指数2.42%。我们依旧推荐北京银行、兴业银行、招商银行和民生银行为我们投资组合,维持本周权重不变,分别为40%、 0%、20%和10%。

行业动态(1)日本央行再次决定不加息;(2)去年中国银行业实现税后利润6684亿元;( )五月北京新房贷增长环比下降七成;(4)国务院发文规范地方政府融资平台;(5)资金面吃紧, 年期央票发行骤减八成;(6)5月新增信贷6 94亿,M2增速连续回落;(7)股份行5月存款增量遭“腰斩”;(8)去年房贷利率平均七五折;(9)股市楼市低迷,5月银行卡持卡人消费信心环比回落。

公司动态(1)中国银行可转债6月18日上市交易;(2)中行成立消费金融合资公司;( )农行引基础投资者,淡马锡上榜;(4)农行预计7月15日登陆A股;(5)中信银行与SunGard签署战略合作协议;(6)民生银行完成58亿次级债发行;(7)平深恋收官,深发展定向增发不超过107亿获批。

本周观点宏观方面来看,热钱流出、通胀水平提升引致实体经济吸纳资金能力增强,银行调整证券投资久期,理财产品的分流以及央行连续上调三次准备金率的累积影响,银行间资金紧缺,利率不断创新高。五月信贷规模复合预期,结构趋于均衡,全年信贷规模可控。五月通胀率环比回落,全年翘尾因素冲高回落,下半年经济增速放缓,经济总需求环比下降,同时国外大宗商品价格走势疲软,全年通胀拐点或现。货币政策数量放松的可能性在加大,五月央行开始尽投放资金缓解市场资金短缺,尤其是未来农行即将上市,短缺数量放松概率增大。流动性预期改善及外围市场有企稳迹象,市场阶段性反弹的驱动因素具备。

银行业方面,农行上市或许提振银行投资气氛,期待央行数量放松,然国务院发文规范政府融资平台贷款属于中性偏好的消息,政府对09年巨量信贷采取“疏、堵、续”相结合,有利于化解政府融资平台贷款的实际负面影响。疏,将无现金流且符合公益性项目从政府融资平台中剥离,纳入财政预算;堵,不符合政府公益性项目且无自尝现金流的贷款不许发放;续,对有稳定自尝现金流及融资平台具备偿还能力的贷款继续鼓励发放。

双鸭山好的牛皮癣医院
北海治疗早泄医院
济南治疗月经不调医院
双鸭山哪家医院治疗牛皮癣
北海好的男科医院