当前位置: 主页 >> 游戏

工業綜合軍工行業重點改革有望落地薦股

来源:  点击次数:0  时间:2020-01-16

工业综合:军工行业重点改革有望落地 荐 股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

上周申万国防军工指数上涨6.94%,同期上证综指上涨4.54%,创业板指上涨7.25%,申万国防军工指数跑赢上证综指、跑输创业板指1、从细分板块来看,上周国防军工板块6.94%的涨幅在申万一级行业涨跌幅排名靠前2、从我们构建的军工集团指数变化来看,上周中证民参军涨幅排名靠前,平均上涨8.8 % 、从个股表现来看,申万国防军工板块及民参军上市公司名单中,剔除停牌个股后,上周涨幅排名前五的个股分别为天和防务(28.78%)、鹏起科技(28.48%)、金信诺(24.40%)、春兴精工(24.09%)及特发信息(22.18%)上周跌幅排名前五的个股分别是彩虹股份(-1.75%)、信威集团(0.00%)、亿利达(0.44%)、中光防雷(0.67%)及海洋王(0.8 %)

本周观点:1、军工下游需求和排产同比显著增长,对军工19年行情维持乐观各军工主机厂年度经营计划均已制定完毕并依计划实施生产,排产同比显著增长,进一步验证军工基本面改善的逻辑;2、军品定价议价实施办法或已正式下发,对于单一采购来源的军品突破成本加成定价模式,引入激励约束利润,下游总装企业议价能力、盈利能力或进一步加强,净利润率有望提升; 、新改革形势下军工产业链将重构,内部将显著分化定价议价机制改革、武器装备科研生产许可目录的调整、军民融合大步推进的背景下,我们预计下游主机将会充分受益,上游原材料、中游配件会发生明显分化,细分领域产业集中度或进一步提升、竞争加剧,而技术过硬且仍具有军工护城河的企业可把握机遇成为行业龙头,独占细分行业红利;4、预计2018年年报及2019年一季报将持续验证军工业绩改善的逻辑,关注业绩业绩确定性强的总装企业以及低估值、强支撑的个股2019年一季度,中航沈飞、中直股份等个股存在确定性的投资机会,同时建议关注四创电子、内蒙一机、中航机电等低估值、强支撑的超跌反弹机会

同时通过对2012Q -2018Q4期间单季度的基金重仓股的统计,可以得出,目前基金重仓股中,军工股市值占比为2.96%,较2018Q 的 .56%有小幅下降若剔除债券型及货币型基金,2018Q4重仓股中军工标的市值的权益类净值占比为0.98%,较2018Q 的1.20%有所下降,且仍处于历史底部,军工迎来中长期配置时点

申万宏源研究军工组推荐投资组合第二十一期第十一周市场表现:上周国防军工投资组合绝对收益6. 7%,累计收益7.07%;上周组合相对申万军工取得-5.6 %超额收益,累计4 .90%超额收益;上周组合相对沪深 00取得-2.0 %超额收益,累计8.54%超额收益

本周重点推荐:中直股份重点机型放量在即,叠加军改后陆航部队编制扩大,型号研制量产周期与部队扩编采购+替代需求周期完美匹配,同时公司产能充裕,当前估值位于历史底部区间,强烈看好公司未来投资价值,给予本周重点推荐

推荐标的:坚定看好军工,重点关注需求旺盛、基本面改善明显的龙头股,如中直股份、中航沈飞、内蒙一机;同时建议关注:中航机电、中航光电、航天电器等个股

风险提示:军费支出不达预期;政策落地不达预期;热点事件催化不达预期

深静脉血栓吃啥
韶关治疗白癜风费用
宝宝积食一吃就吐怎么办